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2017年3月龙动力基金投资总结

2017-06-08

2017 3 月,道指回报-0.72%,恒指回报+1.56%,国企指数回报是-0.24%,龙动力基金回报+18.90%。本报告列示的基金净值以第三方基金管理机构 Fund BPO 最终核算结果为准。


受惠于千亿北水资金南下,今年首季港股市场表现强劲。截止 3 31 日收盘,恒生指数累计上
9.6%,扭转去年第四季度下挫 5.57%颓势,国企指数首季累计上涨 9.35%,创 2014Q4 之后的最大季度涨幅。同期上证指数上涨 3.83%,恒指大幅度跑赢上证指数,港股牛市进一步被验证。恒指中表现最好的股票是吉利汽车,涨了 63.02%


从港股估值和投资回报率看,目前恒指市盈率 9.54 倍,低于美股标普 500A 股上证综指等主流指数的市盈率。便宜还是硬道理,伴随着资金流入港股,A 股和 H 股的溢价将持续收窄,港股估值水平已远远低于其他市场,且股息率相对较高,长期投资价值凸显。龙动力基金投研团队认为,港股市场牛市启动的充要条件还是北水南下。北水南下的持续性,取决于未来大类资产配置的方向,大类资产配置比较中,考虑到风险调整之后,权益资产的性价比,将好于债市和多数区域的楼市,权益类资产中,港股市场好于 A 股市场。权益类资产可以通过盈利来化解估值风险,而估值洼地的优质资产将最具有吸引力。


回首今年 3 月,龙动力基金运用各种投资策略抓住投资机会,全面出击,相比上下逡巡的恒生指数,我们斩获 18.90%的绝对收益,表现强势。我们紧紧抓住这一轮年报行情,重仓 20%IGG 上涨达380%以上,贡献大部分利润。另外,通过我们提前研究分析,提前布局几只业绩超预期股票,例如像耐世特、路劲基建等,在年报公布当天跳空高开则获利走人,也获得了不错的事件驱动型收益。另外我们看好的 AI 图像识别技术龙头股 NVIDIA,我们将不会因为短期波动而丧失长期投资获得超额回

报的信念,继续加强对 AI 和智能驾驶领域的前瞻性研究,争取为投资者挖掘更多的牛股。


龙动力基金将会立足长期价值投资,管理机制优秀、竞争力强的绩优成长股龙头在此轮港股大牛市的涨幅有望更大。港股市场更适合真正的价值投资者,因为港股的成交量与个股流动性比
龙动力基金将会立足长期价值投资,管理机制优秀、竞争力强的绩优成长股龙头在此轮港股大牛市的涨幅有望更大。港股市场更适合真正的价值投资者,因为港股的成交量与个股流动性比 A 股差的太多。除了短期的 PEPBDCF 指标之外,更重要的是发掘真正能够持续增长的公司,围绕优质龙头公司进行长期投资,龙动力基金将会继续关注消费升级、科技创新、制造业升级的领域所涌现出的行业新“龙头”。


首季我们取得了优秀的业绩,有赖于投资者您的大力支持和鼓励。请相信龙动力基金团队,我们一定会让基金净值继续稳健增长。

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